原文：Dune
编译：Will 阿望
在拉丁美洲，由于长期受通胀、货币波动和传统银行服务受限困扰，数百万人因此转向加密货币 / 稳定币，这是出于刚需而非投机。加密货币已演变为一种实用的金融工具，被用于日常储蓄、汇款和消费。在这样的背景下，Dune 的这份报告在广度与深度上均具开创性，让我们首次看到由链上数据支撑的拉美加密金融生态全景，并且聚焦下最紧迫且最具影响力的加密应用层：加密支付（Crypto as Payment）。
想造福，先修路。同样，我们需要通过四个维度来构建分析框架：交易所、稳定币、出入金通道和支付应用。它们共同构成支撑现实世界实际用例（如侨汇、工资、储蓄与支付）与加密金融链接的基础设施。
Dune 的报告更多的是从链上的角度切入，难以覆盖一些大体量的现实世界贸易场景需求（如进出口货物贸易，以及拉美大量的服务贸易）。但是我们依然可以透过其链上数据的分析，看到本土稳定币、链上支付协议、DEX 在这个活跃市场的生态位，以及各自早期的发展轨迹。这对于稳定币支付的参与方颇有参考意义。
正如 Lemon Cash《2024 加密行业现状报告》所示，拉美地区体量庞大、变化迅速却地图空白，各国使用模式差异显著：巴西以机构流动和散户投机为主，墨西哥的链上活动由侨汇驱动，委内瑞拉和阿根廷则高度依赖稳定币对冲通胀。因此，Dune 聚焦共通且实用的用例，而非把拉美视为单一市场。
「报告表明，以太坊与稳定币已大规模用于日常储蓄、汇款与消费，巴西、墨西哥、阿根廷正引领前所未有的采用浪潮。链上数据为这一叙事提供硬核支撑，罕见地揭示了拉美加密市场的真实运作方式。」—— Nathan，以太坊基金会 Devconnect 负责人
Dune 报告是一项探索性、协作性的努力，旨在呈现拉美加密采用的关键趋势，聚焦「加密作为支付」用例。鉴于该区域在国家、语言、经济环境与监管框架上的多样性，报告并非全面市场地图，而是以真实链上金融活动为主题的场景快照。优先选择主要服务拉美用户、且将加密用于日常生活（如侨汇、工资、储蓄、支付）的项目，而非「拉美团队面向全球」的项目。
核心要点交易所仍是核心金融基础设施。它们支撑着整个拉美的散户采用、机构活动和跨境价值转移：2021–2024 年年度流量激增 9 倍，达 270 亿美元。以太坊用于大额结算，Tron 用于低成本 USDT 支付，Solana 与 Polygon 则承载不断扩大的散户流量。
稳定币是拉美链上经济的脊梁。支付应用与稳定币是区域的产品—市场契合点，传统金融体系信任缺失与经济危机催生了需求。2025 年 7 月，USDT 与 USDC 占所追踪交易所成交量的 90% 以上。同时，本币锚定稳定币也在崛起：BRL 稳定币成交量同比 +660%，MXN 稳定币同比 +1,100 倍，成为国内支付新工具。